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[资讯].有色金属相关金属库存持续在历史高位运行

时间:2022-11-24 来源网站:哈密瓜财经网

有色金属:相关金属库存持续在历史高位运行

有色金属:相关金属库存持续在历史高位运行 更新时间:2010-7-13 0:12:17   投资要点:  2010年上半年全球经济总体延续2009年的复苏态势,但对经济复苏的乐观预期也使得有色金属产量居高不下,全球有色金属供应过剩格局仍未有改观,相关金属库存持续在历史高位运行。  在国内外有关经济统计数据捷报频传,加上美国等主要国家的流动性仍保持宽松的背景下,1季度国内外有色金属价格延续09年的反弹势头。由于缺乏基本面的有力支持,最终,随着希腊债务危机的爆发和中国房地产调控的启动,国内外有色金属价格纷纷见顶回落。  随着有色金属价格进一步走高,1季度有色金属企业的营收和利润继续回升,行业盈利回归到正常水平,若下半年有色金属价格不出现深幅回落,则行业利润全年仍有望实现30%以上增长。  在全球经济二次探底风险渐增的形势下,国内外有色金属市场总体趋淡,我们预计随着国内外各项经济统计数据逐步转向利空,4季度有色金属价格将面临考验。由于市场不太可能重演类似08年那样大规模的去杠杆化和去库存化大潮,因此我们认为本轮有色金属价格低点可能较08年的低点会高出15%以上。  目前A股市场有色金属行业估值水平无论从相对A股市场其他行业,还是从A/H溢价的角度看仍明显偏高,加上有色金属价格走势中期向淡格局已成,由此我们仍维持行业“中性”的投资评级。个股方面,鉴于中长期增长前景较为明朗,我们继续给予新疆众和“买入”的投资评级。

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